Handel PVC utrzymuje się na stabilnym poziomie wahań, potencjał wzrostu ograniczony przez wysokie zapasy; poliolefiny PP oferują okazje do krótkiej sprzedaży

PVC: Silne oscylacje, wysokie zapasy ograniczają potencjał wzrostu

W poprzednim dniu handlowym główny kontrakt terminowy na PVC spadł o 1,48%, przy czym ceny spot w Chinach Wschodnich spadły o 80 CNY/tonę, a baza pozostała stabilna. Kluczowa gra rynkowa opiera się na interakcji między obawami o podaż surowców, napędzanymi geopolityką zagraniczną, wzrostem popytu krajowego na wiosnę oraz wysokimi zapasami. Wspierane przez solidne koszty krótkoterminowe, ceny PVC charakteryzują się silnymi wahaniami, a potencjał wzrostowy jest ściśle ograniczony przez wysokie zapasy.

Po stronie podaży, tempo produkcji PVC na bazie etylenu gwałtownie spadło z powodu wysokich kosztów, co wywołało oczekiwania na zacieśnienie strukturalne. Tempo produkcji rur i profili downstream sezonowo rosło, ale pozostało niskie, a zaopatrzenie ograniczał sztywny popyt i słaba siła napędowa rynku. Napięcia geopolityczne na Bliskim Wschodzie spowodowały wzrost cen ropy naftowej i etylenu, zapewniając stabilny poziom dla PVC. Branża nadal znajduje się w fazie wzrostu zapasów: zapasy społeczne wyniosły 1,4038 mln ton (+3,76% m/m), a zapasy przedsiębiorstw wyniosły 458 400 ton (nieznaczny wzrost m/m), przy czym wzrost zapasów wynikał głównie z zapasów społecznych.

Wspierany kosztami i wiosennym popytem, ​​PVC prawdopodobnie nie odnotuje gwałtownego spadku. W średnim terminie nacisk kładziony jest na redukcję zapasów i tempo odbudowy popytu. Perspektywy: Silne wahania, potencjał wzrostu ograniczony wysokimi zapasami.

Poliolefiny PP: zanikające wsparcie kosztowe, skupienie się na możliwościach krótkiej sprzedaży

W poprzednim dniu handlowym notowania PP w Hangzhou nieznacznie wzrosły, a ceny włókien głównego gatunku ciągnionego wynosiły 8950–9050 CNY/tonę; sprzedawcy testowali wyższe oferty, negocjując rzeczywiste transakcje. Ceny LLDPE w Yuyao zostały skorygowane o 50–200 CNY/tonę, podążając za rynkiem i otwierając się na negocjacje w zależności od wolumenu zamówień.

Napięcia geopolityczne podniosły koszty, a zmienność kontraktów terminowych spowodowała, że ​​ceny spot utrzymywały się na wysokim poziomie. Wskaźnik operacyjny branży spadł, zmuszając przedsiębiorstwa do ograniczenia obciążeń produkcyjnych. Więcej producentów tworzyw sztucznych wstrzymało produkcję z powodu konserwacji, co spowodowało spadek wykorzystania mocy produkcyjnych do około 80% i ograniczenie podaży; zapasy producentów PP spadły w zeszłym tygodniu w ujęciu miesięcznym. Wskaźniki operacyjne w segmencie downstream odbiły, a kupujący stopniowo akceptowali wysokie ceny i dokonywali niewielkich uzupełnień zapasów w okresach spadków. Na rynku dominowała konsumpcja tanich zapasów, przy wzroście obrotów na rynku bazowym.

Wraz ze zmniejszaniem się napięć geopolitycznych i słabnącym impetem napędzanym kosztami, oczekuje się spadku cen poliolefin. Strategia: Skupienie się na możliwościach krótkiej sprzedaży poliolefin.

Chemdo: Nawigacja po zmienności rynku tworzyw sztucznych dla globalnych partnerów