Wchodząc w rok 2023, z powodu słabego popytu w różnych regionach, globalny rynek polichlorku winylu (PCW) nadal stoi w obliczu niepewności. Przez większość 2022 roku ceny PCW w Azji i Stanach Zjednoczonych gwałtownie spadały i osiągnęły najniższy poziom przed wejściem w rok 2023. Wchodząc w rok 2023, po dostosowaniu przez Chiny polityki zapobiegania i kontroli epidemii, rynek spodziewa się reakcji; Stany Zjednoczone mogą dodatkowo podnieść stopy procentowe, aby zwalczać inflację i ograniczyć krajowy popyt na PCW. Azja, na czele z Chinami, i Stany Zjednoczone zwiększyły eksport PCW w obliczu słabego popytu globalnego. Jeśli chodzi o Europę, region ten nadal będzie borykał się z problemem wysokich cen energii i recesji inflacyjnej, a prawdopodobnie nie nastąpi trwała poprawa marż zysku w branży.
Europa stoi w obliczu recesji
Uczestnicy rynku spodziewają się, że nastroje na europejskim rynku sody kaustycznej i PCW w 2023 roku będą zależeć od skali recesji i jej wpływu na popyt. W łańcuchu przemysłu chloro-alkalicznego zyski producentów zależą od równowagi między sodą kaustyczną a żywicą PCW, gdzie jeden produkt może zrekompensować straty drugiego. W 2021 roku oba produkty będą cieszyły się dużym popytem, przy czym dominującym będzie PCW. Jednak w 2022 roku popyt na PCW spadł, ponieważ produkcja chloro-alkaliów została zmuszona do ograniczenia produkcji w związku z rosnącymi cenami sody kaustycznej z powodu trudności gospodarczych i wysokich kosztów energii. Problemy z produkcją chloru gazowego doprowadziły do ograniczenia podaży sody kaustycznej, co przyciągnęło dużą liczbę zamówień na ładunki z USA i podniosło ceny eksportowe USA do najwyższego poziomu od 2004 roku. Jednocześnie ceny spot PCW w Europie gwałtownie spadły, ale do końca 2022 roku pozostaną jednymi z najwyższych na świecie.
Uczestnicy rynku spodziewają się dalszego osłabienia na europejskich rynkach sody kaustycznej i PCW w pierwszej połowie 2023 roku, ponieważ popyt końcowy konsumentów jest ograniczany przez inflację. W listopadzie 2022 roku jeden z traderów sody kaustycznej stwierdził: „Wysokie ceny sody kaustycznej powodują spadek popytu”. Niektórzy traderzy twierdzili jednak, że rynki sody kaustycznej i PCW ustabilizują się w 2023 roku, a europejscy producenci mogą w tym okresie skorzystać na wysokich cenach sody kaustycznej.
Spadający popyt w USA zwiększa eksport
Wchodząc w rok 2023, amerykańscy zintegrowani producenci chloru i alkaliów utrzymają wysokie obciążenia operacyjne i wysokie ceny sody kaustycznej, podczas gdy oczekuje się, że niskie ceny i popyt na PCW utrzymają się, jak podają źródła rynkowe. Od maja 2022 roku cena eksportowa PCW w Stanach Zjednoczonych spadła o prawie 62%, podczas gdy cena eksportowa sody kaustycznej wzrosła o prawie 32% od maja do listopada 2022 roku, a następnie zaczęła spadać. Moce produkcyjne sody kaustycznej w USA spadły o 9% od marca 2021 roku, głównie z powodu serii przerw w dostawie prądu w zakładzie Olin, które również przyczyniły się do wzrostu cen sody kaustycznej. Wchodząc w rok 2023, siła cen sody kaustycznej również osłabnie, chociaż tempo spadku może być wolniejsze.
Westlake Chemical, jeden z amerykańskich producentów żywicy PVC, również zmniejszył produkcję i zwiększył eksport w związku ze słabym popytem na trwałe tworzywa sztuczne. Chociaż spowolnienie podwyżek stóp procentowych w USA może prowadzić do wzrostu popytu krajowego, uczestnicy rynku twierdzą, że globalne ożywienie gospodarcze zależy od odbicia popytu krajowego w Chinach.
Skupienie się na potencjalnym ożywieniu popytu w Chinach
Azjatycki rynek PVC może odbić się na początku 2023 roku, ale źródła rynkowe twierdzą, że ożywienie pozostanie ograniczone, jeśli popyt w Chinach nie ulegnie pełnej poprawie. Ceny PVC w Azji gwałtownie spadną w 2022 roku, a notowania w grudniu tego roku osiągną najniższy poziom od czerwca 2020 roku. Źródła rynkowe twierdzą, że te poziomy cen najwyraźniej pobudziły zakupy spot, podsycając oczekiwania, że spadek cen mógł już osiągnąć najniższy poziom.
Źródło wskazało również, że w porównaniu z 2022 rokiem, podaż spotowa PVC w Azji w 2023 roku może pozostać na niskim poziomie, a obciążenie operacyjne zostanie zmniejszone ze względu na wpływ produkcji krakingowej w górnym biegu rzeki. Źródła handlowe spodziewają się spowolnienia napływu ładunków PVC pochodzących z USA do Azji na początku 2023 roku. Źródła w USA podały jednak, że odbicie popytu w Chinach, prowadzące do spadku chińskiego eksportu PVC, może spowodować wzrost eksportu z USA.
Według danych celnych, chiński eksport PVC osiągnął rekordowy poziom 278 000 ton w kwietniu 2022 r. Chiński eksport PVC spowolnił w dalszej części 2022 r., ponieważ ceny eksportowe PVC z USA spadły, a ceny z Azji spadły, a stawki frachtowe gwałtownie spadły, co przywróciło globalną konkurencyjność azjatyckiego PVC. W październiku 2022 r. wolumen eksportu PVC z Chin wyniósł 96 600 ton, co stanowi najniższy poziom od sierpnia 2021 r. Niektóre źródła na rynku azjatyckim podały, że popyt w Chinach wzrośnie w 2023 r., ponieważ kraj ten dostosowuje swoje środki antyepidemiczne. Z drugiej strony, ze względu na wysokie koszty produkcji, obciążenie operacyjne chińskich fabryk PVC spadło z 70% do 56% do końca 2022 r.
Czas publikacji: 14 lutego 2023 r.